로닌, 5월 12일 이더리움 L2로 전환

로닌은 올해 블록체인 게임 분야에서 가장 중대한 리셋 가운데 하나를 시도하고 있다. 이더리움 사이드체인으로 4년간 운영된 뒤, 로닌은 독립적 구조를 정당화했던 기술적 절충점이 이제 달라졌다고 보고 5월 12일 이더리움 레이어2로 이동한다고 밝혔다. 투자자에게 더 큰 이야기는 인프라만이 아니다. 게임 토큰이 여전히 심각한 신뢰 문제와 싸우는 시점에, 네트워크 안에서 가치가 흐르는 방식을 전면 재설계한다는 점이다.

로닌은 왜 지금 이더리움 레이어2로 가나?

이번 전환은 블록 55,577,490에서 예정돼 있으며, 로닌을 여러 이더리움 레이어2 네트워크가 사용하는 소프트웨어 프레임워크인 OP Stack 위로 옮기게 된다. 프로젝트 측에 따르면, 이번 이동은 로닌이 대표적인 게임 특화 체인으로 자리 잡는 데 도움이 됐던 속도와 낮은 비용을 유지하면서도 이더리움급 보안을 제공할 것으로 기대된다.

이 시점은 중요하다. 로닌은 2021년 Axie Infinity 생태계를 지원하기 위해 출범했고, 이후 수십억 달러 규모의 NFT 거래량을 처리했다. 하지만 이후 시장 환경은 급격히 바뀌었다. 2025년과 2026년에 걸쳐 여러 크립토 게임이 자금 고갈과 이용자 활동 둔화로 문을 닫으면서, 게임 인프라 프로젝트들은 단일 흥행작 이후에도 생존할 수 있음을 입증해야 하는 압박을 받고 있다.

이번 전환이 마찰 없이 진행되지는 않을 것이다. 로닌은 전환 기간 동안 미 동부시간 기준 오전 11시부터 오후 9시까지 약 10시간의 메인넷 중단을 예상하고 있다. 이런 일시적 차질은 관리 가능한 수준이지만, 이번 변화가 겉모습만 바꾸는 브랜딩 작업이 아니라 구조적 업그레이드라는 점을 보여준다.

RON 토큰 개편은 시장에 무엇을 말하나?

토크노믹스 변화는 체인 전환 자체보다 더 중요할 수 있다. 로닌은 연간 RON 인플레이션이 20% 이상에서 1% 미만으로 낮아질 것이라고 밝혔다. 이는 신규 토큰 발행을 대폭 줄이는 조치다. 동시에 국고로 들어가는 마켓플레이스 수수료는 0.5%에서 1.25%로 2.5배 늘어나고, 9,000만 RON은 스테이킹 보상에서 국고 준비금으로 전환된다.

이런 변화는 보조금 기반 성장 전략에서 벗어나겠다는 신호다. 이전 블록체인 게임 사이클에서는 네트워크들이 이용자, 유동성, 개발자를 끌어들이기 위해 후한 토큰 배출에 의존하는 경우가 많았다. 그러나 토큰 가격이 붕괴하고 플레이어 유지율이 약해지면서, 그런 모델은 방어하기 어려워졌다. 개발자 보상을 자동화하도록 설계된 로닌의 새로운 ‘배분 증명’ 시스템은 광범위한 인플레이션에 기대기보다 생태계 활동을 더 선별적으로 보상하려는 의도를 보여준다.

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로닌은 더 큰 게임 토큰 침체를 되돌릴 수 있나?

이것이 더 어려운 질문이다. RON은 약 0.097달러에 거래되며 지난 일주일간 11% 상승했지만, 2024년 3월 기록한 4.45달러 고점 대비 98% 하락했고 지난 1년간도 81% 떨어졌다. 이런 약세는 로닌만의 문제가 아니다. AXS는 2021년 11월 고점 대비 99% 하락했고, PIXEL도 2024년 3월 고점 대비 99% 밀렸다. IMX와 GALA 같은 다른 게임 관련 토큰들 역시 고점 대비 98% 이상 하락한 상태다.

이런 맥락에서 시장은 이번 업그레이드를 확실한 반등 촉매라기보다 지속 가능성 시험대로 볼 가능성이 크다. 인플레이션 축소와 더 강한 국고 수익 구조는 장기 재무 기반을 개선할 수 있지만, 이용자 증가, 게임 품질, 투자자 신뢰를 자동으로 되살리지는 않는다. 로닌의 과제는 더 절제된 경제 모델이 단순히 하락 속도를 늦추는 데 그치지 않고, 더 넓은 게임 생태계를 떠받칠 수 있음을 보여주는 것이다.

이번 업그레이드가 크립토에 여전히 중요한 이유

이런 위험에도 로닌의 움직임은 더 넓은 업계 변화와 맞닿아 있어 주목할 만하다. 과거에는 특화 체인들이 이더리움의 핵심 보안 레이어 밖에서 운영되며 더 나은 성능을 약속했다. 하지만 레이어2 기술이 성숙해지면서 이런 절충의 매력은 줄어들고 있다. 로닌이 게임 정체성을 유지하면서도 이더리움 보안을 확보하고 토큰 공급을 더 엄격히 관리할 수 있다면, 같은 압박을 받는 다른 애플리케이션 특화 네트워크에도 청사진이 될 수 있다.

그렇다고 이번 전환만으로 강세 신호가 되는 것은 아니다. 다만 손쉬운 성장 여건이 끝난 뒤 크립토 프로젝트들이 어떻게 적응하는지를 보여주는 가장 분명한 사례 중 하나라는 점은 분명하다. 더 이상 토큰 배출만으로 보상받지 않는 시장에서는 실행력과 자본 규율이 훨씬 더 중요하다.

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투자자들은 5월 12일 이후 무엇을 봐야 하나?

투자자들은 전환 이후 세 가지 신호에 주목할 가능성이 크다. 기술 전환이 큰 차질 없이 끝나는지, 더 높은 마켓플레이스 수수료 구조 아래서 국고 수익이 예상대로 개선되는지, 그리고 개발자들이 실제로 배분 증명 시스템의 혜택을 받는지다. 이런 지표가 개선된다면 로닌은 점진적으로 신뢰를 회복할 수 있다. 반대로 그렇지 않다면, 레이어2 전환은 설계는 영리했지만 이를 보상하기엔 시장이 여전히 너무 약한 시점에 도착한 변화로 평가될 수 있다.